Курс опционной торговли От простого к сложному (Станислав Шмелёв-Агинский)

Занятие 1
1. Общие сведения об опционах.
1.1. Условия опционного контракта. Внебиржевые и биржевые опционы. Обязательства и права сторон опционного контракта. Роль биржи
1.2. Основные термины и понятия.
1.3. Поставочные и расчетные опционы. Опционы на фьючерсы.
1.4. Стили опционов.
1.5. Типы, классы и серии опционов. Страйк. Дата экспирации.
1.6. Стоимость (премия) опциона.
2. Опционы российского срочного рынка (ФОРТС).
2.1. Краткая экскурс в историю опционной торговли в США и России.
2.2. Перечень торгующихся опционов по видам базового актива и их характеристики.
2.3. Даты экспирации опционов. Промежуточные опционы.
2.4. Сопоставление оборота и ликвидности по разным опционам.
2.5. Виды кодировок российских опционов.
2.6. Организация торговли на ФОРТС по времени и сессиям. Клиринги. Котировки клирингов.
2.7. Биржевая и брокерская комиссия для опционов. Затраты по сделкам с опционами.
3. Результат по опциону в зависимости от изменения цены базового актива.
3.1. Обязательства и права сторон в классическом немаржируемом опционе.
3.2. График доходности для а) покупателя опциона Call; б) продавца опциона Call;
в) покупателя опциона Put; г) продавца опциона Put.
3.3 Опционы в деньгах, около и вне денег.
3.4. Как меняется график доходности для разных страйков.
3.5. Сравнение классического опциона с позицией по фьючерсу.
4. Маржируемые опционы.
4.1. Характер расчетов между сторонами в маржируемом опционе.
4.2. График доходности маржируемого опциона. Сравнение с классическим опционом. Сравнение с позицией по фьючерсу.
4.3. Влияние времени на изменение цены опциона и отражение этого на графике.
4.4. Внутренняя и временная стоимости опционов. Отражение этих величин на графике доходности.
4.5. График доходности для различных страйков.
4.6. Принцип вычисления ГО для покупателя и продавца в маржируемом опционе.
4.7. Синтетические позиции по опционам и фьючерсам по одному базовому активу. Принцип вычисления ГО для синтетической позиции. Отображение доходности синтетической позиции на графике.
Занятие 2
5. Опционы в Quik.
5.1. Текущая таблица для опционов в Quik.
5.2. Доска опционов.
5.3. Удобная форма организации закладок и окон на закладках. Стаканы котировок для опционов.
5.4. Таблицы позиций и ограничений для опционов.
5.5. Оптимальный вид графика, отражающего изменение цены опционов.
5.6. Особенности выставления заявок и совершения сделок с опционами.
6. Знакомство с сервисами обсчета опционных позиций.
6.1. Сайт Option.ru
6.2. Программа «Опционный аналитик».
7. Опционная математика.
7.1. Волатильность: историческая и подразумеваемая.
7.2. Примеры исторической волатильности различных инструментов российского рынка. Как обычно себя ведет график волатильности.
7.3. Теоретическая цена опциона. Модель Блэка-Шоулза.
7.4. Установка параметров опционов и теоретическая цена в Quik.
7.5. Ньюансы вычисления теоретической цены на ФОРТС. Расчетная цена.
7.6. «Улыбка волатильности». Примеры для различных инструментов.
Занятие 3
8. «Греки».
8.1. Дельта или хеджевый коэффициент. Его роль в определении результата по опциону. Дельта на графике доходности опционов. Изменение дельты в зависимости от страйка. Изменение дельты в зависимости от времени.
8.2. Гамма. Изменение гаммы для различных страйков и в зависимости от времени.
8.3. Тета. Временной распад стоимости опциона и характер его протекания. Выводы относительно пригодности опционов для торговли в зависимости от близости даты экспирации.
8.4. Вега. Влияние волатильности на цену опционов. Изменение Веги для различных страйков.
8.5. Греки в таблицах Quik.
8.6. Греки синтетических позиций.
9. Использование опционов для краткосрочной и среднесрочной направленной торговли.
9.1. Сопоставление результата по фьючерсу и опционам с различным страйком для небольших движений.
9.2. Сопоставление результата по фьючерсу и опционам с различным страйком для больших движений.
9.3. Основные моменты: ГО, риск, затраты (комиссия+спред), временной распад.
9.4. Выбор оптимальных страйков для совершения сделок разного масштаба.
9.5. Роллирование опционов.
9.6. Нужны ли стопы при торговле опционами.
9.7. Влияние временного распада. Стоп по времени.
9.8. Открытие и закрытие позиции по опционам с помощью дельта-нейтрализации фьючерсами.
9.9 Ситуации на рынке, в которых выгодна направленная торговля опционами.
Занятие 4
10. Синтетические позиции по опционам (так называемые «Опционные стратегии»)
10.1. Синтетический опцион.
10.2. Бычьи и медвежьи спреды.
10.3. Стрэнгл и стредл.
10.4. Бабочка и кондор.
10.5. Пропорциональные спреды.
10.6. Стрэп и стрип.
10.7. Общий принцип построения графика доходности для синтетической позиции.
10.8. От синтетических позиций к структурным продуктам.
11. Дельта-нейтральные стратегии.
11.1. Покупка и продажа волатильности.
11.2. Ситуации на рынке в которых выгодна покупка волатильности.
11.3. Ситуации на рынке в которых выгодна продажа волатильности.
11.4. Подбор синтетической позиции для торговли волатильностью.
11.5. Торговля на колебаниях с помощью дельта-нейтрального портфеля.
Занятие 5
12. Работа с опционами от продажи.
12.1. Покрытые и непокрытые позиции по опционам.
12.2. Насколько опасна непокрытая продажа опционов.
12.3. Продажа опционов далеко вне денег: в каких ситуациях уместна.
12.4. Направленная торговля путем продажи опционов: в чем выигрыш.
13. Прочие подходы к опционам.
13.1 Использование опционов для страхования инвестиционных портфелей.
13.2. Классические виды арбитража на опционах
13.3. Спред-трейдинг на опционах. Технология предоставления ликвидности и торговли по спреду.
14. Заключение.
14.1. Отличие «книжного» и практического представления о реальных опционах. Что еще можно узнать из книг по опционам.
Дата вебинара: вторник 24.02.15