Успешные Инвестиции в IPO 7.0 (Эдвард Дубинский)

Цель данного курса:
Научить частного инвестора как инвестировать в акции зарубежных компаний на
ранней фазе, именно в тот момент, когда они проходят первичное размещение своих
акций на бирже (IPO).
Обычно в истории компании момент, когда она только становится публичной и её
акции впервые размещаются на бирже, является наиболее выгодным и
перспективным моментом для их покупки инвесторами.
НЕДЕЛЯ 1
Процесс вывода компании на IPO

• Почему компании становятся «публичными»?
• Решение о привлечении капитала
• Методы привлечения капитала
  • Долговой путь
  • Долевой путь
• Критерии для вывода компании на IPO
  • Стратегические
  • Финансовые
  • Требования биржи
• Процесс выхода на IPO
  • Анализ рынка
  • Выбор андеррайтера для проведения IPO
  • Подготовление и регистрация документов
  • Привлечение инвесторов
  • Продажа акций
• Гонорар андеррайтера
• Сколько это стоит?
• Процесс вывода компании на IPO
  • Анализ рынка
  • Требования по бухгалтерской отчётности
  • Стратегия бизнеса
  • Уникальность предложения для инвесторов
• Выбор биржи и процесс листинга

НЕДЕЛЯ 2
Методы оценки компании

• Как правильно оценивать компанию?
• Фундаментальные vs. Сравнительные методы
• Метод Дисконтирования Дивидендов (DDM)
  • Основная идея
  • Как это работает?
  • Достоинства и недостатки DDM
  • Примеры
• Метод Дисконтирования Денежных Потоков (DCF)
  • Основная идея
  • Как это работает?
  • Достоинства и недостатки DCF
  • Примеры
• Метод Сравнительных Коэффициентов (Comparable Multiples)
  • Основная идея
  • Как это работает?
  • Достоинства и недостатки метода Comparable Multiples
  • Примеры
• Кейс: Google vs. Facebook

НЕДЕЛЯ 3
Момент Х
Месяц до IPO

• Чеклист документов и регистраций
  • Проспект (S-1)
  • Листинг на бирже
  • Доклад аналитика(ов)
• Работа с инвесторами и манипуляция информации
  • Как руководство манипулирует инвесторов?
  • Как инвестиционный банк манипулирует инвесторов?
  • Как инвесторы манипулируют компанию и инвестиционный банк?
• Объявление ценового коридора
• Математика IPO
  • Сколько и какой тип акций предлагается?
• Получение индикативного интереса

Закрытие IPO

• Окончательные отзывы инвесторов и получение заказов
• Книга заказов
  • Подсчёт и анализ заказов
  • Покрытие (перекрытие) книги
• Определение цены IPO и аллокация акций
  • Роль руководства в аллокации акций
  • Роль инвестиционного банка в аллокации акций
• Объявление цены и доставка акций

Начало торгов

• Размещение заказов инвесторами
• «Прайс-дисковери»
• Роль маркет-мейкера и оverallotment
• Стабилизация рынка
• Кейс: Twitter

НЕДЕЛЯ 4
Инвестиции в IPO
Требования к частным инвесторам

• Открытие счёта у посредника
• Требования
• Документы
• Суммы
• Прочие

Процесс размещения заказа через посредника (до IPO)
Аллокация и получение акций инвестором
Следующие шаги (после IPO и получения акций инвестором)

• Что может и не может делать инвестор?
• Форвардный контракт
• «Лок-ап» и другие ограничения
• Продажа акций
• Ожидаемые результаты