Введение в облигации. 2015 (Олег Клоченок)

Олег Клоченок
Введение в облигации 19 – 26 сентября 2015 г.
Рынком облигаций пользуются как инвесторы, так и спекулянты. Кто-то заходит в сверхнадежные федеральные облигации, чтобы пересидеть трудные времена. Кто-то активно торгует дефолтными корпоративными бумагами, охотясь за высоким доходом на свой страх и риск. И огромное количество тактик и стратегий живут между этими двумя крайностями – это все рынок облигаций.
Удивительно то, что очень мало людей дали себе труд разобраться в этом рынке.
Какой практический результат дает знание принципов облигационного рынка? Теоретически веселому спекулянту такие знания должны помочь существенно снизить риски при сохранении претензии на искомую сверхвысокую доходность. Однако, автор – не спекулянт, а долгосрочный инвестор, и ему это знание дает плюс 3–4% годовой доходности по портфелю облигаций при сохранении риска на сверхконсервативном уровне. Много это или мало – каждый решает сам.
Если для стратегий с формальной и циклической ребалансировкой важен выбор не просто надежных, но и высоколиквидных облигаций, вокруг портфеля которых будет трепетать портфель акций инвестора, то в доходной стратегии облигации напрямую конкурируют с акциями в годовой доходности, зачастую полностью вытесняя акции из портфеля.
Цель вебинара – знания, достаточные для самостоятельного выбора тактики работы с облигациями.
Мы детально разберем все типы облигаций, обращающиеся на российском рынке, основные понятия, обозначения и интерпретации. Рассмотрим риски инвестора при вложениях в различные типы облигаций, зависимость рисков от выбора инструмента и тактики инвестора. Разберем фундаментальные правила облигационного рынка, стратегии и тактики инвесторов в облигации.
Рынки облигаций заметно отличаются в разных странах. Мы будем разбирать российский рынок и его реалии, имея в виду, что наша основная цель – научиться работать с облигациями российских эмитентов.
Спойлер: Продолжение описания
Материал будем разбирать внимательно и не спеша. Тем и вопросов, которые надо обсудить – много. Но в случае с облигациями очень важно хорошее понимание немногих основных принципов, внимание к деталям соглашения с эмитентом, умение эти детали замечать и адекватно интерпретировать.
Потому вебинар будет организован необычно:

• два занятия по понятиям облигационного рынка и рискам,
• неделя свободного общения на закрытой ветке форума по пройденному материалу с попытками сформировать и сформулировать свою стратегию на рынке облигаций,
• и еще одно занятие — подводящее итоги, по тактикам и стратегиям.

1-й эфир (19 сентября, суббота): «Основные понятия и топология»

• Понятие денег и временной стоимости денег
• Понятие облигации, понятие рынка капитала и место облигации на рынке капитала
• Типологии облигаций
• Федеральные облигации
• Субфедеральные и муниципальные облигации
• Банковские и корпоративные облигации
• Еврооблигации
• Покупка и продажа облигаций

2-й эфир (20 сентября, воскресенье): «Риски, защита и цена»

• Рыночный риск
• Риск реинвестиций
• Риск досрочного выкупа
• Кредитный риск
• Риск инфляции
• Валютный риск
• Риск ликвидности
• Риск волатильности
• Риск риска или событийный риск
• Риск кривой доходности
• Налоговый риск
• Информационные ресурсы по облигациям
• Облигационный кейс инвестора

Неделя самостоятельной работы (21 – 25 сентября, понедельник – пятница) с обсуждением на закрытом форуме: «Вопросы, обсуждения и упражнения в тактиках»
Вне расписания, каждый — в том режиме в котором ему удобно, а автор вебинара — ежедневно утром, обсуждаем знания о рынке облигаций и придумываем себе тактики и стратегии.
3-й эфир (26 сентября, суббота): «Стратегии и тактики»

• Фундаментальные принципы облигационного рынка;
• Инвестиционные стратегии и возможности российского рынка облигаций;
• Тактики на облигационном рынке;
• Производные инструменты и хеджирование рисков портфеля облигаций.

Стоимость на продающем сайте – 10’000 рублей
В качестве бонуса, к оригинальной раздаче автора добавлены файлы с записью mp3 для всех дней, для удобства прослушивания курса на плеере, в фоновом режиме.